股票配资业务 18家上市车企2026年一季报出炉：行业利润普遍承压汇率波动显著冲击业绩

　　截至4月30日股票配资业务，A/H股主流上市车企2026年一季度业绩已基本披露完毕，行业呈现出利润承压、汇率影响突出的表现。

　　在财联社记者统计的18家整车上市企业中，上汽集团、赛力斯、一汽解放、福田汽车、江铃汽车和中通客车在今年一季度实现营收和净利润的双增长；广汽集团和北汽蓝谷营收增长并实现亏损收窄。上述车企总体占比不足五成，且商用车板块整体表现优于乘用车。

　　从整体表现看，由于购置税政策退坡提前透支了部分终端市场需求，造成一季度国内车市走弱，叠加供应链价格波动，车企面临着收入下降与成本上升的双重压力。同时，尽管汽车出口迎来爆发式增长，但随着海外营收占比持续攀升，人民币汇率波动也成为影响上市企业业绩表现的重要变量，导致多家海外业务占比较高的企业出现汇兑收益锐减，直接拉低净利润表现。

　　海外营收攀升汇率波动拉低净利

　　比亚迪一季度实现营收1502.25亿元，同比下降11.82%；归母净利润40.85亿元，同比下降55.38%。一季度国内车市遇冷带来的销量下滑，是比亚迪业绩承压的直接原因。今年一季度，比亚迪汽车累计销量70.05万辆，同比下降30.01%，国内销量同比“腰斩”。

　　不过，比亚迪一季度在海外市场表现突出，乘用车及皮卡海外销量达到32.12万辆，同比增长超过50%，海外销量占总销量的比重已提升至约45%。受益于海外销量增长，比亚迪一季度毛利率提升至18.8%，较2025年第四季度提升1.4个百分点。然而，汇率波动带来的汇兑损失也显著增加，财务费用同比增长210%。

　　国金证券研报认为，若还原汇兑税后影响并剔除比亚迪电子权益贡献，一季度比亚迪还原后利润59亿元，同比下降4%，对应单车利润0.85万元，同比、环比均有上涨，涨幅分别为0.2万元、0.1万元。

　　类似的情况也发生在吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车和长安汽车等四家传统汽车集团。其中，吉利汽车一季度营收达到837.76亿元，同比增长15%，而归母净利润为41.7亿元，同比下降27%。吉利汽车表示，“主要由于报告期与去年同期相比，外汇波动所产生的影响有所不同。”剔除外汇汇兑等非核心损益影响后，吉利汽车实现核心归母净利润45.6亿元，同比增长31%。

　　对于后续应对措施，吉利汽车表示，公司一贯采取组合式外汇风险管理策略：通过套期保值等工具积极管理外汇风险敞口，降低多币种汇率波动对利润的扰动，确保整体风险处于可控区间。

　　长城汽车一季度实现营收451.09亿元，同比增长12.72%，归母净利润为9.45亿元，同比下降46.01%。一季度，长城汽车销量26.91万辆，同比增长4.79%，而海外销量达13.01万辆，同比增长超43%。长城汽车表示，本报告期公司实现销量和营业收入的同比增长，海外销售占比提升，带动单车收入及毛利率同比提升，报告期净利润同比下降主要因上年同期汇率波动带来汇兑收益所致。

　　长安汽车一季度归母净利润为3.51亿元，同比下降74.09%，而其财务费用为3.14亿元，同比增加129.26%。

　　相比之下，上汽集团一季度的营收和净利润表现基本持平，在行业中展现出较强的抗风险能力。上汽集团一季度实现营收1385.2亿元，同比增长0.61%，归母净利润30.26亿元，同比增长0.09%。公司一季度零售销量达到百万辆级规模，为当期汽车行业唯一一家。

　　赛力斯一季度实现营收257.5亿元，同比增长34.46%，归母净利润为7.54亿元，同比微增0.89%。问界系列交付稳定、高端化带动利润增长，有效对冲了研发投入压力。赛力斯一季度新能源汽车销量为7.85万辆，同比增长43.9%。其中，问界系列销量7.02万辆，同比增长55.64%。研发费用17.94亿元，较上年同期增加7.43亿元，增幅达70.68%。

　　亏损阵营分化 “含华量”持续增加

　　在亏损阵营中，广汽集团、北汽蓝谷凭借战略调整实现减亏，江淮汽车、海马汽车和众泰汽车则受多重因素影响陷入亏损扩大的困境，盈利改善之路仍充满挑战。

　　广汽集团一季度实现营收200.39亿元，同比增长1.98%，归母净利润亏损6.56亿元，同比减亏10.29%。广汽集团一季度通过优化产品矩阵、严控成本费用、推进新能源转型等举措，逐步缓解经营压力。产销快报显示，公司一季度销量近38万辆，同比增长2.38%。其中，自主品牌销量达16.62万辆，同比增长42%，成为销量增长的重要引擎。广汽在海外市场销量也实现高速增长，自主品牌海外销量达4.22万辆，同比增幅为86%。

　　按照计划，广汽集团自主品牌今年将推出多款新车，包括传祺越7、向往E8 PHEV、搭载Momenta辅助驾驶方案的昊铂S600，以及与华为联合打造的启境GT7，试图通过高端化布局为后续盈利改善奠定基础。

　　北汽蓝谷一季度实现营收40.99亿元，同比增长8.65%；归母净利润亏损8.7亿元，实现减亏。与广汽集团类似，北汽蓝谷同样力图通过继续增加“含华量”，在高端市场寻找盈利之道。在今年北京车展期间，北汽新能源推出高端MPV问道V9，首次引入华为“雪鸮增程系统”及华为智擎电驱，而享界品牌今年也将有全新SUV和MPV车型投放市场。

　　江淮汽车一季度实现营收114.59亿元，同比增长16.91%，归母净利润亏损6.06亿元，去年同期亏损2.23亿元。对于业绩变动原因，江淮汽车解释称，主要系报告期内汇率变动导致汇兑收益减少以及公司确认的合营联营企业投资收益同比减少所致。

　　4月26日，江淮汽车与华为终端签署《联合创新合作协议》，双方将进一步加大在产业链协同层面的合作力度，共同投入新能源汽车领域前沿技术的联合创新。据悉，尊界将于今年6月底推出定价200万元的全新产品，后续还将陆续推出三款新车。4月27日江淮汽车股价涨停，近一周涨幅6.41%。

　　海马汽车和众泰汽车持续处于经营弱势，经营状况仍未有起色。其中海马汽车一季度营收为1.99亿元，同比下降25.66%，归母净利润亏损0.32亿元。众泰汽车一季度营收为0.75亿元，同比下降24.29%，归母净利润亏损0.82亿元。

　　商用车延续复苏新能源跑赢市场

　　商用车板块在今年一季度延续去年的复苏趋势，一汽解放、福田汽车、江铃汽车、中通客车均实现营收与净利润同比增长，成为行业亮点。中汽协数据显示，今年一季度商用车产销分别完成113万辆和111.4万辆，同比分别增长7.9%和6%。其中新能源商用车国内销量18.4万辆，同比增长23.6%。

　　“一季度我国新能源商用车市场持续保持较快增长态势。当前新能源商用车运价偏低，而柴油成本居高不下，在双重因素推动下，商用车的电动化渗透率正不断提升，电动化比例持续走高。”中汽协副秘书长陈士华表示。

　　一汽解放一季度实现营收187.76亿元，同比增长30.92%，归母净利润为0.99亿元，同比增长241.82%。福田汽车一季度实现营收157.79亿元，同比增长6.61%，归母净利润为5.01亿元，同比增长15.1%；江铃汽车一季度实现营收90.36亿元，同比增长13.41%，归母净利润为3.41亿元，同比增长11.27%；中通客车一季度实现营收17.82亿元，同比增长5.23%，归母净利润为0.99亿元，同比增长30.04%。

　　从行业整体来看，据乘联分会秘书长崔东树披露的数据显示，2026年一季度我国汽车行业收入24128亿元，同比下降0.2%；成本21406亿元，同比增长0.7%；利润784亿元，同比下降18%。“结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大。随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果将逐步体现。”崔东树分析表示。